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智珠博客-李愛詩

認股證專頁 | 2018-10-12

沙塵滾滾;牛熊混雜!

周四港股與全球股市同步向下,正所謂美股跌800點,港股跌過千點已是共識。而國內股市方面,以上證單日跌多過5%,而且全線跌穿熔斷機制低位,令更多投資者只是冷眼旁觀之外,亦只知道有錢的未入場,在場中捱價的開始決心止蝕,所以可預期未來幾個月甚至半年,港股有機會出現最差的單日窄幅、成交大幅度縮減的大靜市。若港股有機會快速再完成調整,反而市場信心有機會增加,所以慢跌有慢跌炒法,急跌亦有急跌炒作模式。

輪證方面,在整體大市急跌之後,好倉產品方面,CALL輪的能止蝕的自己會走,牛證亦同樣。但PUT輪方面,大部份早前甚至對上交易日已入場買入指數及個股PUT輪的投資者,亦於全日港股跌近千點時平倉,部份相對進取的亦見有沽出部份獲利已鎖定利潤。而部份個股PUT輪投資者,亦開始作部份平倉以外,再把資金選擇相關熊證。始終目前個股PUT輪引伸波幅已見升至近期高位以外,大部份對沖值在短時間內急升令槓桿下跌,相對仍提供高槓桿的熊證而言,個股PUT輪的吸引力大不如前。而新近上市的個股PUT輪甚至恒指PUT輪,同樣受相對長期因素影響,即使價外甚至極為價外,所提供的槓桿亦相當有限。所以亦開始見淡友資金有分流至熊證場之中。

指數及個股熊證其中一個特色,當收回價愈貼近現貨水平,又或者所謂最應市最貼市的產品時,其風險亦是相對高之外,其槓桿亦同樣會是最高的一批。而愈是高槓桿熊證價格亦會愈低,亦所謂細細粒;容易食,同時亦是最易成為錯邊被K.O.(即強制性收回)。而「西瓜買大邊」的道理,多數不能套用在牛熊證世界之中,反而是街貨量愈高的收回收平,愈易成為被K.O.的參考目標。所以進入牛熊證市場之前,請重新理解產品原理、邏輯及運作。

投資者如看淡平保(02318),可留意由東亞(BEA)發行的平保熊證(60282),收回價80.28港元,行使價81.08港元,有效槓桿7.9倍,100120194月到期。(周四升41%)

投資者如看淡騰訊(00700),可留意高盛(GS)發行價外長期PUT(27272),行使價309.8港元,引伸波幅30.5%,有效槓桿4.4倍,100120191月到期。(周三升19.6%,周四再升42%)

投資者如看淡友邦(01299)可留意由法興(SG)發行的價外長期PUT(26254),行使價56.61港元,引伸波幅29.3%,有效槓桿8.7倍,10120191月到期。(周四升46%)

投資者如看淡港交所(00388)可留意由瑞信(CS)發行的價外長期PUT(25242) ,行使價210.68港元,引伸波幅28.8%,有效槓桿4倍,100120196月到期。(周三升3.8%,周四再升近53%)

投資者如看淡建行(00939)可留意由法興(SG)發行的價外長期PUT(23248),行使價6港元,引伸波幅27.4%,有效槓桿8.1倍,1120191月到期。(周三升2%,周四再升28%)

投資者如看淡工行(01398)可留意由瑞信(CS)發行的價外長期PUT(25627),行使價5.14港元,引伸波幅27%,有效槓桿8.1倍,1120191月到期。(周四升27%)

投資者如看淡銀娛(00027) 可留意由摩通(JP)發行的價外長期PUT(26088),行使價45.05港元,引伸波幅35%,有效槓桿5.2倍,10120191月到期。(周三升1.3%,周四再升25%)

利申:筆者兩個MPF戶口1.100%港元或港元債券,全數轉至100%北美股票基金。MPF戶口2.全數100%美股及港股 (2017126日由100%港元或港元債券轉出) 3.雷蛇(01337)IPO抽中一手4.日清食品(01475)IPO中一手,招股價3.54港兀,1011日收市價3.54港元。5.中國電力(02380)供了股 6.1 5日買入威華達(00622)@$0.71買入9.3萬份持有,1011日收市價$0.36 7. 220日買入2 手東亞 (00023)@$33.1持有 1011日收市價$26.8 8 . 226日買入周大福 (01929)兩手@$8.551011日收市價$7.52持有。11. 227日買入兩手萬科 (02202)@$36.55,持有1011日收市價$21.7512. 31日買入一手電視廣播(00511)@$25.95,持有1011日收市價$19.2 13. 418日買入2手渣打(02888)@$81.65持有,1011日收市價$58.85

投資者如看好深圳創業版指數可留意由南方東英(CSOP)發行的ETF (03147)

投資者如看好日本股票可留意由BMO發行的 MSCI日本股 (美元對沖)ETF(03160)

投資者如看淡納指可留意華夏基金發行的納指100指數每日反向(-1x)ETF(07331)

本文網站

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Börse Frankfurt (法蘭克福交易所上市衍生產品網站)

http://www.warrants-exchange.net/tc/

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股份、及衍生工具資料及風險管理工具搜尋

港交所期權/權證計算機

http://www.hkex.com.hk/chi/sorc/tools/calculator_stock_option_c.aspx

市場動力指標(MMI)

http://www.dbpower.com.hk/ch/news/mmi

即市盤路解碼(ITD)

http://www.dbpower.com.hk/ch/news/itd

華夏基金ETF(03188)發行人及資料

http://www.chinaamc.com.hk/tc/products/etf/csi300/fund-details.html

深圳創業版ETF資料(03147)(83147)發行人南方東英網址

http://csopasset.com/tchi/home/index.php

三星資產運用ETF(03175)相關網址

http://samsungfund.com.cn/product.do?seq=7&compCode=SKCO

BMO ETF

https://www.bmo.hk/etfs/tc

德意志銀行ETF,要查詢ETF的詳情,包括過往表現、收費及抵押品資料,可登入www.dbxtrackers.com.hk

熱線:852-2203 6886

網站:www.dbxtrackers.com.hk

電郵:info.dbx-trackers@db.com

窩輪及牛熊證發行人開價熱線

中銀(BI)852-39886909

法巴(BNP)852-21085600

瑞信(CS)852-21017888

東亞(EA)852-2 8012450

高盛(GS)852-29782333

匯豐(HS)852-28221849

海通(HT)852-22138080

摩通(JP)852-28007878

麥銀(MC)852-3922-3788

法興(SG)852-21664266

瑞銀(UBS)852-29716668

瑞通(VT) 852-36553959

窩輪及牛熊證發行人相關網站資料

東亞(BA)

www.beawarrants.com.hk

中銀(BI)

www.bocifp.com

法巴(BNP)

http://www.bnppwarrant.com.hk/

瑞信(CS)

http://www.cswarrants.com/

高盛(GS)

http://www.gswarrants.com.hk/

匯豐(HS)

http://www.warrants.hsbc.com.hk/

海通(HT)

http://www.htiwarrants.com/

摩通(JP)

www.jpmwarrants.com.hk

麥銀(MC)

http://www.warrants.com.hk/

法興(SG)

http://hk.warrants.com/home/ch/home_c.cgi

瑞銀(UBS)

http://warrants.ubs.com/ch/home_c.cgi

瑞通(VT)

https://www.vontobelwarrants.com/

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